[기업분석] 아이스크림미디어(461300). AI 디지털교과서 시장 선점을 통한 성장 기대주

교육 시장이 빠르게 디지털화되는 가운데, AI 기술을 접목한 에듀테크 기업들이 주목받고 있습니다. 그 중에서도 아이스크림미디어(461300)는 초등 교육 시장에서 독보적인 위치를 차지하며 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 이 글에서는 아이스크림미디어의 사업 현황, 성장 동력, 그리고 투자 관점에서의 기회와 리스크를 면밀히 살펴보고자 합니다.

 

 

1. 회사 개요

아이스크림미디어는 2002년 시공테크로부터 분사하여 설립된 AI 에듀테크 기업입니다. 주요 사업으로는 디지털 수업 지원 플랫폼 '아이스크림S', 교구재 이커머스몰 '아이스크림몰', 그리고 교과서 출판 사업을 운영하고 있습니다.

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2. 주요 제품 및 서비스

1) 아이스크림S

- 전국 약 93%의 초등학교 교사가 사용하는 디지털 수업 지원 플랫폼
- 650만건 이상의 독보적인 교육 콘텐츠 제공

 

2) 아이스크림몰

- 교실에 필요한 교구재를 구입할 수 있는 이커머스몰

 

- 약 6만개 이상의 교구재 상품 및 400여개의 자체PB 제품 판매
- 국내 91%의 독보적인 시장 점유율 확보

 

3) 교과서 출판 사업

- 2022년 진출하여 첫 해 국내 시장점유율 1위 기록

 

3. 사업부별 매출 비중 (2023년 기준)

- 교과서: 56%
- 이커머스: 35%
- 기타: 9%

 

4. 투자 포인트

1) AI 디지털교과서 시장 진출

- 2025년 AI 디지털교과서 도입 예정
- 기존 교과서 평균 가격 9천원에서 AI 디지털교과서 책정가격 약 9만원으로 10배 이상 상승
- 가격 인상 효과로 인한 수익성 개선 기대

 

2) 초등 교과서 채택 과목 확대

- 2025년부터 동사가 판매하는 초등 교과서 과목이 기존 3개에서 8개로 확대 예정

 

- 영어, 음악, 미술, 체육, 실과 등 5개 과목 추가

 

3) AI 솔루션 개발 및 해외 시장 진출

- 자체 개발한 교육전용 AI 솔루션(Ai-Scream) 보유
- 2023년 6월 사우디 최대 에듀테크 기업인 Classera와 전략적 제휴 체결
- 해외 시장 진출 기대

 

4) 독보적인 시장 지위

- 디지털 수업 지원 플랫폼 및 교육 커머스 사업에서 압도적인 국내 1위 점유율
- 초등학교 영업망 지속 확대 중

 

5. 실적 전망

- 2025년 예상 실적
  • 매출액: 1,512억원 (+22.9% YoY)
  • 영업이익: 501억원 (+47.4% YoY)
- AI 디지털교과서 및 Ai-Scream을 통한 영업 레버리지 효과 기대

 

6. 리스크 요인

1) 대주주 보호예수 기간

- 모회사 시공테크: 1년 6개월
- 박기석 회장과 대주주 일가: 6개월 (상대적으로 짧음)

 

- 보호예수 해제 후 매도 물량 출회 가능성 존재

 

2) 관계사와의 사업 중복

- 이미 상장된 아이스크림에듀와 사업 영역 일부 중복

 

3) 사업 영역의 제한성

- 국내 초등학생 위주로 사업 진행 중으로, 시장 확대에 한계 존재

 

4) 과대평가 논란

- 상장 전 평가가 높았던 점
- 삼성출판사(핑크퐁 IP 보유)와의 부적절한 비교로 인한 평가 왜곡 가능성

 

7. 주가 동향 및 투자의견

- 현재 주가: 상장 직후 대비 약 50% 수준으로 하락

 

- 기술적 1차 목표가: 18,500원

투자의견: 25년 실적 기준으로 볼 때 가격적 매력은 존재하나, 현 시점에서는 추가적인 모니터링이 필요해 보입니다. AI 디지털교과서 사업의 성공적인 안착과 초등 교과서 채택 과목 확대에 따른 실적 개선 여부를 지켜볼 필요가 있습니다.

 

8. 결론

아이스크림미디어는 국내 1위 에듀테크 기업으로서, AI 디지털교과서 시장 진출과 초등 교과서 채택 과목 확대를 통해 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 특히 AI 솔루션을 통한 개인 맞춤형 학습 서비스는 향후 교육 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.

그러나 대주주 보호예수 해제, 관계사와의 사업 중복, 사업 영역의 제한성 등의 리스크 요인도 존재합니다. 또한, 상장 전 과대평가 논란으로 인해 주가가 크게 하락한 점도 유의해야 할 부분입니다.

투자자들은 2025년 AI 디지털교과서 도입에 따른 실적 개선 여부와 초등 교과서 채택 과목 확대 효과를 주목해야 할 것입니다. 또한, 해외 시장 진출 성과와 AI 솔루션의 경쟁력 강화 여부도 중요한 체크포인트가 될 것입니다.

 

현재 주가 수준에서는 중장기적 관점에서 접근하되, 추가적인 실적 개선 신호를 확인한 후 단계적인 투자를 고려해볼 수 있을 것입니다. 특히 AI 디지털교과서 사업의 성공적인 안착과 이에 따른 수익성 개선이 확인된다면, 주가 반등의 좋은 모멘텀이 될 수 있을 것으로 보입니다.

마지막으로, 교육 시장의 트렌드 변화와 정부의 교육 정책 방향성도 함께 모니터링해야 할 것입니다. AI와 디지털 기술을 활용한 맞춤형 교육에 대한 수요가 증가하고 있는 만큼, 아이스크림미디어의 기술력과 시장 지배력이 어떻게 발휘되는지 지켜볼 필요가 있습니다.

 

이 글에서 제시된 정보와 의견은 투자 조언이 아닌 참고 자료로만 활용해 주시기 바랍니다. 실제 투자 결정은 항상 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 함을 명심해 주시기 바랍니다. 투자자 여러분 모두 좋은 성과 있으시기를 바랍니다.

 

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