[미장브리핑] 10% 조정에 들어간 S&P500… 관세, 언제까지 흔들릴 것인가?

 

안녕하세요, 투자자 여러분.

이번 한 주, 증시는 계속된 변동성 속에서 힘겨운 시간을 보냈습니다. 주 초반부터 급락이 나오면서 시장이 무너졌고, 물가 지표가 안정적으로 나왔음에도 분위기는 쉽게 좋아지지 못했습니다. 결국, 다시 한 번 관세가 발목을 잡으며 S&P500이 공식적으로 10% 조정 구간에 진입했는데요.

이번 브리핑에서는 급락의 원인과 핵심 체크 포인트, 향후 시장 전망까지 정리해보겠습니다.

 

 

1. 3대 지수 마감 상황 – 10% 조정 진입

📉 다우지수 -1.0%
📉 S&P500 -1.2% (조정 구간 진입)
📉 나스닥 -1.8% (기술주 하락세 가속화)

✔ S&P500, 공식적으로 10% 이상 하락 → 조정 국면 진입
✔ 테슬라(-2.99%)·엔비디아(-0.8%) 기술주 동반 하락
✔ 반도체 섹터는 비교적 선방, 인텔(+15%) 급등

📌 투자 포인트

• 3대 지수, 변동성 지속 → 기술주·소비주 중심 하락
• S&P500 공식적으로 10% 조정 구간 진입 → 약세장 경고등
• 반도체 섹터는 상대적으로 선방, 인텔 급등이 시장에 영향

2. 관세 폭탄, 시장을 다시 흔들다

📌 ① 유럽 관세 200% 부과 – 충격적인 조치
✔ 트럼프, 유럽에 200% 관세 부과 → 전례 없는 조치
✔ 프랑스 샴페인·유럽산 주류 등 주요 품목 타격
✔ 유럽, 즉각 보복 관세 예고 → 무역전쟁 격화 우려

📌 ② 미국 정부의 ‘무반응’ – 투자심리 위축
✔ 베센트 재무장관 “걱정하지 않는다” → 시장 실망감 확대
✔ 관세로 인한 주식시장 변동성을 ‘작은 문제’로 인식
✔ 정부의 적극적인 개입 부재 → 투자심리 악화 지속

📌 ③ 푸틴의 종전 협상 거부 – 지정학적 리스크 심화
✔ 젤렌스키·트럼프가 추진한 종전 협상, 푸틴이 거부
✔ 푸틴 “백악관과 직접 협상할 것” → 불확실성 증가
✔ 시장, 지정학적 리스크 확대 가능성 주목

💡 투자 포인트

• 유럽과 미국의 무역전쟁 심화 가능성 → 추가 관세 리스크
• 미국 정부의 소극적 대응 → 시장 변동성 확대 우려
• 러시아-우크라이나 전쟁 지속 → 글로벌 리스크 요인 증가

3. PPI(생산자 물가 지수) 서프라이즈… 그런데 시장은 왜 반응이 없을까?

📌 ① PPI 0% 증가 – 인플레이션 완화 신호
✔ PPI(생산자 물가 지수) 전월 대비 0% → 물가 안정 신호
✔ 소비자 물가(CPI) 이어 생산자 물가도 예상보다 낮게 발표
✔ 유가·달걀 가격 하락 등 일부 식료품 가격 안정세

📌 ② 시장이 반응하지 않는 이유 – PCE 대기 중
✔ 연준이 가장 중요하게 보는 지표는 PCE(개인소비지출 물가 지수)
✔ PCE 데이터 발표 전까지는 금리 인하 기대감 반영 어려워
✔ 시장 “PCE 지표까지 확인 후 판단” → 금리 인하 기대감 후퇴

💡 투자 포인트

• PPI(생산자 물가)·CPI(소비자 물가) 하락 → 인플레이션 둔화 신호
• 하지만 연준이 중요하게 보는 PCE(개인소비지출 물가) 대기 중 → 시장은 관망세
• 물가 둔화에도 불구하고 금리 인하 기대감은 여전히 낮음

4. 안전자산 선호 강화 – 금값 3천 달러 돌파

📌 ① 금값 사상 최고가 돌파 – 3천 달러 돌파
✔ 금 선물 가격, 3천 달러 최초 돌파 → 투자자들 안전자산 이동
✔ 시장 변동성 증가 → 금 투자 비중 확대 움직임 뚜렷

📌 ② VIX(변동성 지수) 하락 – 불안하지만 적응 중
✔ VIX 지수 20~30 범위 유지 → 여전히 불확실성 높은 장세
✔ 관세·전쟁·금리 리스크에도 투자자들 ‘적응’하는 모습

💡 투자 포인트

• 금값 사상 최고가 경신 → 안전자산 선호 현상 지속
• VIX(변동성 지수) 여전히 높은 수준 → 시장 불안감 유지
• 증시 불확실성 높을수록, 포트폴리오 내 안전자산 비중 고려 필요

5. 주요 특징주 분석 – 기술주, 소비주, 방산주

📌 ① 애플(AAPL) – 2020년 이후 최악의 주간 낙폭
✔ 애플, 주간 단위 2020년 이후 최악의 하락
✔ 아이폰 교체 수요 부진 → AI 기능 추가 등 반전 전략 필요

📌 ② 반도체주 – 인텔(INTC) 15% 급등, 반도체 강세 유지
✔ 인텔, 신규 파운드리 사업 기대감 → 주가 15% 상승
✔ 엔비디아, AMD 등 반도체주 상대적 선방

📌 ③ 방산주 – 방위산업 수요 증가 지속
✔ 미국-유럽 무역 긴장 심화 → 방산업체 수혜 기대
✔ 방산주, 지정학적 리스크 커질수록 강세 지속 전망

📌 ④ 소비주 – 경기 침체 우려 반영, 주가 부진
✔ 월마트(WMT), 코스트코(COST) 등 소비주 약세 지속
✔ 미국 소비 둔화 가능성 제기 → 스태그플레이션 우려 증가

💡 투자 포인트

• 애플, 2020년 이후 최악의 주간 하락 → 신제품 기대감 필요
• 반도체주 상대적 강세 유지, 인텔 급등 → 반도체 섹터 관심 유지
• 방산주, 지정학적 리스크 지속 → 관심 종목 유지
• 소비주, 경기 둔화 우려 반영 → 소비 둔화 지속될 경우 추가 하락 가능성

🔖 결론 – 시장의 불확실성, 어디까지 갈까?

📌 핵심 요약
✔ S&P500, 공식적으로 10% 조정 진입 → 약세장 경고
✔ 유럽과의 무역전쟁 심화 → 관세 리스크 지속
✔ PPI(생산자 물가) 하락에도 금리 인하 기대감 미미
✔ 안전자산 선호 증가 → 금값 3천 달러 돌파

📌 투자 전략
✔ 관세 이슈가 지속될 가능성 → 변동성 관리 필수
✔ 반도체·방산주 상대적 강세 → 포트폴리오 내 비중 고려
✔ 소비주 약세 지속 가능성 → 경기 둔화 여부 주목

 

이 글에서 제시된 정보와 의견은 투자 조언이 아닌 참고 자료로만 활용해 주시기 바랍니다. 실제 투자 결정은 항상 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 함을 명심해 주시기 바랍니다. 투자자 여러분 모두 좋은 성과 있으시기를 바랍니다.

 

2025.03.13 - [주식] - [미장브리핑] CPI 2%대 진입, 기술주 반등! 하지만 경기 침체 우려는 여전?

[미장브리핑] CPI 2%대 진입, 기술주 반등! 하지만 경기 침체 우려는 여전?