[기업분석] 퓨런티어(370090) 테슬라 로보택시 공개와 AI5 업그레이드로 재도약 기대되는 자율주행 카메라 솔루션 기업

자율주행 기술의 발전과 함께 관련 부품 및 솔루션 기업들이 주목받고 있습니다. 특히 테슬라의 로보택시 공개를 앞두고 자율주행 카메라 시장에 대한 관심이 고조되고 있죠. 이러한 흐름 속에서 국내 기업 퓨런티어(370090)가 새로운 도약의 기회를 맞이하고 있습니다. 오늘은 퓨런티어의 사업 현황과 미래 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

 

 

1. 회사 개요

 

퓨런티어(370090)는 자율주행 카메라 솔루션을 제공하는 기업으로, 주로 테슬라와 같은 전기차 제조업체에 카메라 모듈 조립 및 검사 장비를 공급하고 있습니다. 회사는 부품과 장비 사업을 균형 있게 영위하고 있으며, 특히 북미 전기차 고객사의 카메라 모듈 장비 시장에서 80%의 점유율을 보유하고 있습니다.

 

2. 최근 주요 이슈

1) 테슬라 로보택시 공개 예정 (2023년 10월 10일)

- 당초 8월 8일 예정이었으나 2개월 연기
- 워너브라더스 스튜디오를 대여해 대대적인 쇼 준비 중

 

2) AI5(HW5) 업그레이드 예정

- 기존 HW4에서 AI5로의 하드웨어 전환 기대
- 카메라 탑재량 증가 및 화소 상승 전망

https://www.etoday.co.kr/news/view/2402100

“퓨런티어, 내년 수요 반등 기대…투자 매력도↑”

 

3. 투자 포인트

1) 2차 투자 사이클 진입

- HW4에서 AI5로의 전환으로 인한 카메라 수요 증가 예상
- 2023년 HW3에서 HW4 전환 시기와 유사한 실적 개선 기대

 

2) 고객사 수요 회복 전망

- 테슬라의 로보택시, 저가형 모델2, 모델Y 페이스리프트 출시 예정
- 2025년부터 본격적인 수요 반등 예상

 

3) 높은 수익성

- 2분기 영업이익률 29.3% 기록
- 매출 증가 시 높은 이익 레버리지 효과 기대

4. 실적 분석 및 전망

1) 2023년 실적

- 매출액 466억원 (YoY +73.0%)
- 영업이익 72억원 (YoY +338.8%)

 

2) 2024년 전망

- 매출액 306억원 (YoY -34.4%)
- 영업이익 6억원 (YoY -91.0%)

 

3) 2025년 전망

- 매출액 441억원 (YoY +44.4%)
- 영업이익 73억원 (YoY +1034.6%)

 

5. 주요 제품 및 사업 현황

1) 제품별 매출 비중 (2023년 기준)

- EOL(End of Line) 검사 장비: 46%
- Active Align: 19%
- 산업용 PC: 14%
- 광원: 7%
- 기타: 14%

 

2) 사업 포트폴리오

- 부품 사업: 44.6% (산업용 PC, LED 광원, FA 컴포넌트 등)
- 장비 사업: 55.4% (카메라 정밀 조립 공정 장비, 검사 공정 장비, 라이더 조립 검사 장비 등)

 

6. 시장 동향 및 전망

1) 자율주행 레벨에 따른 카메라 수요 증가

- 레벨 2: 7-8개 카메라 필요
- 레벨 3: 12개 이상 카메라 필요
- 레벨 4 이상: 20개 이상 카메라 필요

2) 북미 전기차 시장 성장

- 2025년까지 지속적인 생산량 증가 전망
- 퓨런티어의 전장용 장비 매출 동반 성장 예상

 

7. 투자 의견 및 목표주가

1) 투자의견: Buy 유지

2) 목표주가

- 1차 단기 기술적 목표가: 27,000원

- 최종가: 31,000원

- 2025년 EPS 1,038원에 2023년 Average PER 29.4배 적용
- 현재 주가(21,050원) 대비 47.3% 상승 여력

8. 리스크 요인

1) 고객사 수요 부진

- 테슬라의 전기차 판매 부진 시 퓨런티어의 실적에 직접적 영향

 

2) 기술 변화

- 자율주행 기술의 급격한 변화로 인한 제품 수요 변동 가능성

 

3) 경쟁 심화

- 자율주행 카메라 시장의 경쟁 심화로 인한 점유율 하락 가능성

 

9. 결론

퓨런티어는 테슬라의 로보택시 공개와 AI5 하드웨어 업그레이드라는 중요한 변곡점을 앞두고 있습니다. 이는 회사의 주력 제품인 자율주행 카메라 솔루션에 대한 수요 증가로 이어질 가능성이 높습니다. 특히 2023년 HW3에서 HW4로의 전환 시기에 높은 실적 성장을 보였던 것처럼, AI5로의 전환 또한 유사한 실적 개선을 가져올 것으로 기대됩니다.

다만, 2024년에는 일시적인 실적 하락이 예상되지만, 2025년부터는 테슬라의 신모델 출시와 함께 본격적인 실적 반등이 전망됩니다. 회사의 높은 영업이익률(29.3%)을 고려할 때, 매출 증가는 곧바로 높은 이익 개선으로 이어질 수 있습니다.

투자자들은 다음과 같은 포인트를 주목할 필요가 있습니다:

1. 10월 10일 테슬라 로보택시 공개 행사: 이 행사의 반응에 따라 자율주행 시장의 향방이 결정될 수 있습니다.
2. AI5 업그레이드 일정: 하드웨어 전환 시기와 규모를 주시해야 합니다.
3. 테슬라의 신모델(모델2, 모델Y 페이스리프트) 출시 일정과 판매 동향
4. 퓨런티어의 분기별 실적: 특히 수주잔고와 영업이익률 추이를 확인해야 합니다.

현재 주가는 2025년 기준 PER 20.3배 수준으로, 회사의 성장성을 고려할 때 매력적인 밸류에이션으로 판단됩니다. 다만, 테슬라에 대한 높은 의존도와 자율주행 기술의 급격한 변화 가능성 등 리스크 요인도 함께 고려해야 할 것입니다.

결론적으로, 퓨런티어는 자율주행 시장의 성장과 함께 중장기적인 성장 가능성이 높은 기업으로 평가됩니다. 특히 2025년 이후의 실적 개선 가능성에 주목하며, 테슬라의 로보택시 공개 반응과 AI5 업그레이드 진행 상황을 면밀히 모니터링하는 것이 중요할 것으로 보입니다.

 

이 글에서 제시된 정보와 의견은 투자 조언이 아닌 참고 자료로만 활용해 주시기 바랍니다. 실제 투자 결정은 항상 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 함을 명심해 주시기 바랍니다. 투자자 여러분 모두 좋은 성과 있으시기를 바랍니다.

 

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